0 Старший управляющий директор по комплаенсу и этике бизнеса Московской биржи Ирина Грекова заявила, что полностью искоренить инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком невозможно, однако можно сделать такие нарушения заведомо невыгодными. По ее словам, именно на этом строится современная регуляторная политика в разных странах.
Грекова привела данные зарубежных регуляторов. Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) в 2024 году наложило более 970 административных штрафов на сумму свыше €100 млн. Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в 2025 финансовом году подала 456 исков и взыскала $17,9 млрд, но одновременно закрыла 1095 расследований без обвинений.
В России, по словам эксперта, ситуация иная. За 15 лет ЦБ выявил 180 случаев манипулирования и инсайдерской торговли. Экспертно оцениваемый ежегодный ущерб исчисляется сотнями миллионов рублей, тогда как доказанный ущерб за 2021–2023 годы составил лишь 9,4 млн руб., а сумма штрафов — 1,25 млн руб. Такой разрыв делает нарушение рациональным выбором.
Грекова отметила, что с 2021 года до середины 2024 года за манипулирование осудили восемь человек, за инсайд — двух, большинство получили условные сроки. Она упомянула случай челябинского трейдера с доходом 139 млн руб., оштрафованного на 500 тыс. руб., и дело авторов трех Telegram-каналов, задержанных весной 2026 года, доказательства по которому собирались почти три года.
Эксперт подчеркнула, что глава ЦБ Эльвира Набиуллина на ПМЭФ-2025 анонсировала ужесточение наказаний: штрафы станут кратными незаконному доходу. В Госдуму внесены законопроекты, которые могут быть приняты уже этой осенью. Они предполагают штраф от трех- до пятикратного размера незаконного дохода, а уголовная ответственность будет наступать при ущербе свыше 100 млн руб. вместо нынешних 3,75 млн руб.
Грекова также рассказала о роли технологий. Московская биржа активно использует ИИ для выявления операций с признаками манипулирования. В качестве примера она привела дело брата и сестры Корфузи в Великобритании, раскрытое по сигналу автоматизированной системы мониторинга. Кроме того, сервис анонимного информирования ЦБ, запущенный в январе 2026 года, собрал более 150 обращений, но пока без обратной связи.
По мнению эксперта, для России критически важно выстроить всю цепочку: от быстрого обнаружения нарушений до неотвратимого и чувствительного наказания. Только тогда манипулирование и инсайдерская торговля превратятся в игру, в которую никому не захочется играть.
