0 На заседании 23 октября совет директоров Банка России сохранит ключевую ставку на уровне 14,0%, считают аналитики «Ренессанс Капитала». Пауза в изменении ставки объясняется повышенным устойчивым ростом цен, высокими инфляционными ожиданиями и ограниченным предложением из-за выбытия части производственных и логистических мощностей.
Главный экономист «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко отметил, что смягчившиеся денежно-кредитные условия поддерживают совокупный спрос, в то время как возможности расширения предложения ограничены.
По оценке эксперта, в рамках обновления среднесрочного прогноза ЦБ повысит ориентир по инфляции на конец 2026 года с 6,0–7,0% до 6,5–7,5%, а на 2027 год — с 4,0% до 4,0–4,5%. Прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год также будет пересмотрен вверх — с 10,5–12,5% до 11,5–13,5%.
Возобновление цикла снижения ставки может начаться на рубеже нового года, если ситуация на топливном рынке продолжит нормализовываться, устойчивые темпы роста цен замедлятся, а реакция инфляционных ожиданий на повышенную индексацию коммунальных тарифов окажется ограниченной.
