0 Совет директоров Банка России принял решение с 15 октября 2026 года ввести макропруденциальную надбавку в размере 250% к коэффициентам риска по операциям, связанным с секьюритизацией потребительских кредитов.
Надбавка будет применяться к вложениям банков в облигации, обеспеченные поступлениями от потребительских кредитов, включая автокредиты, а также к кредитным требованиям банков к специализированным обществам, выпускающим такие бумаги. Мера затронет как банки-оригинаторы, так и банки-инвесторы. Ипотечные облигации под надбавку не подпадают.
Регулятор отметил резкий рост секьюритизации потребительских кредитов: с начала 2023 года по июль 2026 года эмитировано 64 выпуска облигаций на 1,5 трлн рублей, тогда как за 2019–2022 годы было лишь восемь выпусков на 51 млрд рублей. При этом значительная часть бумаг остается внутри банковской системы — на 1 августа 2026 года в ее контуре находилось 58% облигаций, выпущенных с начала 2023 года, а по отдельным выпускам доля банков достигала 100%.
По мнению ЦБ, это может указывать на перекрестные сделки, направленные на взаимную разгрузку капитала. Макропруденциальные надбавки по секьюритизированным кредитам распускались оригинатором и не формировались инвестором, хотя риск оставался внутри банковского сектора.
Решение направлено на ограничение системных рисков потребительского кредитования и минимизацию регулятивного арбитража. Банк России также отметил восстановление рынка потребительского кредитования: за январь — июль 2026 года портфель вырос на 4,1% против снижения на 3,2% за аналогичный период 2025 года.
Регулятор допускает повышение надбавок в случае нарастания рисков, учитывая несбалансированный рост портфеля, увеличение доли банков среди инвесторов и сокращение макропруденциального буфера. В 2027 году планируется более детальный учет рисков секьюритизации с возможной корректировкой надбавок.
