0 Банк России, вероятно, оставит ключевую ставку без изменений до конца 2026 года. Такой прогноз дала аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова, комментируя резюме обсуждения решения по ставке на заседании 11 сентября.
В документе регулятора отмечается усиление инфляционного давления в июне-июле. Базовая инфляция потребительских цен без учета волатильных компонентов выросла с 4–5% до 5–6% в годовом выражении, что выше целевых ориентиров ЦБ.
По мнению Мильчаковой, ускорение инфляции недостаточно сильное, чтобы повышать ставку, однако по итогам года показатель достигнет 6,5–7%. Это вынудит Банк России перейти к смягчению монетарных условий только весной 2027 года.
Аналитик ожидает, что в течение 2027 года ЦБ снизит ключевую ставку до 12%. До конца 2026 года ставка останется на уровне 14%.
Динамика инфляции и инфляционных ожиданий в четвертом квартале, как полагают в ЦБ, будет зависеть от ситуации на топливном рынке.
