0 Банк России может снизить ключевую ставку на последнем заседании года, но вероятность такого решения невысока. В ВТБ оценивают шансы на снижение 18 декабря в 25–30%, сообщил первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов 30 октября при обсуждении финансовых результатов за третий квартал.
По словам топ-менеджера, речь идет о минимальном шаге в 0,25 процентного пункта. Более значительное снижение ставки в декабре он считает маловероятным. Месяц назад ВТБ давал более оптимистичный прогноз: в конце сентября Пьянов оценивал вероятность декабрьского снижения в 40% и называл такое решение «новогодним подарком» для рынка.
Главным условием для смягчения денежно-кредитной политики Пьянов назвал ситуацию с ценами на топливо. Он пояснил, что устойчивые компоненты инфляции сейчас растут на 5–6% в годовом выражении, а для снижения ставки этот показатель должен приблизиться к цели ЦБ в 4%. Первые признаки улучшения уже есть: по итогам октября баланс на топливном рынке почти выровнялся, а цены на АЗС начали снижаться. По данным Московской топливной ассоциации, с 20 по 26 октября литр Аи-92 в Москве и Подмосковье подешевел на 85 копеек, Аи-95 — на 1,42 рубля.
Схожий сценарий допускают и в Сбербанке: там не исключают, что в декабре ЦБ либо сохранит ставку, либо снизит ее на 0,25 процентного пункта.
ВТБ также представил прогноз на 2027 год. Банк ожидает, что из восьми запланированных заседаний ЦБ снижение ставки произойдет максимум на четырех, каждый раз на 0,25 п.п. Это приведет к снижению ключевой ставки с текущих 14% до 13% к концу 2027 года. Средняя ставка за год, по оценке ВТБ, составит 13,5%, что совпадает с верхней границей официального прогноза Банка России (12,5–13,5%).
Сейчас ключевая ставка держится на уровне 14% годовых с 27 июля 2026 года. На заседаниях в сентябре и 23 октября совет директоров ЦБ оставлял ее без изменений, объясняя паузу ускорением инфляции и повышенными инфляционными ожиданиями.
