0 С 1 октября 2026 года в России меняются условия семейной ипотеки, и это уже отражается на котировках застройщиков. Инвесторы опасаются резкого сокращения спроса на новостройки, поэтому акции девелоперов продолжают дешеветь.
К 10:40 мск 29 сентября бумаги ЛСР потеряли 1,88%. За последний год они подешевели на треть, причём основное падение пришлось на последние шесть месяцев. Акции «Эталона» за 12 месяцев упали на 52%, а от исторических максимумов компания стоит в восемь раз дешевле. «Самолёт» показал самое сильное снижение — минус 75% за год. Дополнительное давление на него оказывают переговоры со «Сбербанком» о реструктуризации кредитов и слухи о банкротстве дочерних структур.
Исключением стал ПИК: 28 сентября его акции выросли на 0,46% до 541,30 рубля. Это связано с предстоящим делистингом — основной акционер выкупает бумаги у миноритариев по фиксированной цене 551,4 рубля, а торги на Московской бирже прекратятся с 20 октября 2026 года. Поэтому котировки ПИК слабо реагируют на общий негатив в секторе.
Главная причина распродаж — реформа семейной ипотеки. С 1 октября ставка и максимальная сумма кредита будут зависеть от количества детей и региона. Для семей с одним ребёнком в большинстве регионов ставка вырастет с 6% до 10% годовых, а лимит сократится до 6 млн рублей. В Москве и Санкт-Петербурге ставка поднимется до 12%, но лимит останется 12 млн рублей. Кроме того, государство уменьшит срок субсидирования ставки с 30 до 15 лет, из-за чего ежемесячный платёж для заёмщиков почти удвоится.
Ранее до 70% продаж застройщиков приходилось на льготную ипотеку, а около половины всех льготных кредитов брали семьи с одним ребёнком. Теперь эта категория фактически теряет доступ к прежним условиям. По оценкам экспертов, продажи новостроек могут упасть на 20% и более.
Дополнительное давление на сектор оказывает высокая ключевая ставка ЦБ — 14% годовых. В сентябре регулятор взял паузу после десяти последовательных снижений, поэтому рыночная ипотека остаётся слишком дорогой и не может компенсировать выпадающий льготный спрос. Застройщики также несут повышенные расходы на обслуживание проектных кредитов и сталкиваются с ростом стоимости рабочей силы и материалов.
В текущих условиях эксперты не рекомендуют покупать акции девелоперов, а имеющиеся бумаги советуют продавать. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
